9日發(fā)布的《2013年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，央行以專欄的形式，首次警示了銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

　　央行指出，加強(qiáng)表外理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理，要從嚴(yán)掌握商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，根據(jù)業(yè)務(wù)真實(shí)屬性和風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)、足額計(jì)提資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。同時(shí)建立和健全商業(yè)銀行表內(nèi)表外業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行與證券、基金、保險(xiǎn)、信托等合作的“防火墻”，避免表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)、交叉性傳染。

　　報(bào)告指出，截至2012 年末，存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品3.1 萬(wàn)支，資金余額6.7 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)64.4%。目前銀行資金池理財(cái)產(chǎn)品占全部表外理財(cái)產(chǎn)品支數(shù)的比例超過50%。近期，資金池理財(cái)產(chǎn)品因其一些特征所隱含的風(fēng)險(xiǎn)而引起了較多關(guān)注。

　　這些風(fēng)險(xiǎn)包括不單獨(dú)核算投資收益、期限錯(cuò)配、資產(chǎn)和負(fù)債的雙重表外化、信息不透明、權(quán)責(zé)不明確等。

　　央行要求，在發(fā)揮好銀行理財(cái)業(yè)務(wù)積極作用的同時(shí)，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，需要引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎、規(guī)范推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　一方面要做到收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，應(yīng)著重考量其風(fēng)險(xiǎn)收益的分擔(dān)是否合理。首先要求理財(cái)產(chǎn)品可單獨(dú)核算，這是考查風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)；其次是風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡，即體現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)高收益、低風(fēng)險(xiǎn)低收益”原則。銀行應(yīng)設(shè)計(jì)合理的收益和損失分配機(jī)制，根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力審慎開展業(yè)務(wù)。

　　另一方面，要加強(qiáng)表外理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理。要從嚴(yán)掌握商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，根據(jù)業(yè)務(wù)真實(shí)屬性和風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)、足額計(jì)提資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。同時(shí)建立和健全商業(yè)銀行表內(nèi)表外業(yè)務(wù)以及商業(yè)銀行與證券、基金、保險(xiǎn)、信托等合作的“防火墻”，避免表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)、交叉性傳染。

此外，完善信息披露制度。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、存續(xù)和到期等過程中涉及的資金投向、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、客戶收益等信息，銀行需要及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行披露，提高產(chǎn)品透明度。完善相關(guān)法律制度，明確權(quán)責(zé)。應(yīng)在制度層面給理財(cái)產(chǎn)品更明確的法律地位，厘清銀行和投資者之間、銀行和投資資產(chǎn)之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，同時(shí)尊重理財(cái)產(chǎn)品契約本身的嚴(yán)肅性。銀行由于在專業(yè)技能、信息、決策和談判能力上的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)始終把理財(cái)產(chǎn)品投資者的利益擺在首要位置，并做到謹(jǐn)慎投資。

(來(lái)源：上海證券報(bào))